Patriotisme
Par Charles Gave
France , Mère des Arts des Armes et des Lois Tu m’a nourri longtemps du lait de tes mamelles Or comme un agneau qui sa nourrice appelle Je remplis de ton nom les antres et les bois France, France, réponds a ma triste querelle… Joachim du Bellay Me voici de retour à Hong-Kong et il me faut raconter aux lecteurs pourquoi je suis plein d’espoir. GaveKal, la société dont je suis le » Chairman », sponsorise le principal...
Par Charles Gave
Les fidèles lecteurs de cette chronique doivent se souvenir que je m’attendais à un « automne chaud » dans les marchés. Mon conseil était donc d’alléger les actions et de déployer le capital ainsi libéré dans des obligations longues du Trésor US, le but étant d’arriver à la fin Septembre à un portefeuille qui serait investi à 50 % en actions et à 50 % en obligations Et bien, apparemment, je me suis trompé....
Par Jean-Jacques Netter
Deux fois par an Charles Gave Président de GaveKal, invite ses clients pour leur faire part de sa vision de l’économie mondiale et des marchés financiers. C’est toujours un moment important, car il fait partie des rares stratégistes qui peuvent s’offrir le luxe de dire ce qu’il pense, car il est totalement indépendant et ne fait partie d’aucune chapelle subventionnée par les pouvoirs publics d’une façon ou d’une autre. Voilà...
Par Jean-Claude Gruffat
Clairement un des sujets sensibles en débat notamment depuis la dernière crise financière. Pour le résumer simplement , il suffit de l’exprimer comme suit : si je gagne, les profits sont pour moi, si je perds, le contribuable en fera les frais.Le recours à l’Etat, c’est-à-dire au contribuable, pour les institutions financières et bancaires dites systémiques, alimente la polémique sur les banques casinos, thème enfourché aussi par des...
Par Jean-Claude Gruffat
Question pertinente un peu plus de 5 ans après la faillite de Lehman Brothers mi-septembre 2008. Récemment, Hank Paulson, Secrétaire au Trésor dans la deuxième administration GW Bush, ancien patron de Goldman Sachs, s’interrogeait dans des termes analogues devant l’Economic Club de New York.A l’occasion de la réédition de son ouvrage, « On the Brink, : inside the race to stop the collapse of the global financial system », il...
Par Jean-Jacques Netter
Les rendements des obligations d’état remontent aux Etats Unis et en Europe. Le dix ans américain est au dessus de 3% pour la première fois depuis juillet 2011, le Bund allemand est proche de 2% au plus haut depuis 20 mois. Cette inévitable remontée des taux se produit pour le moment dans l’ordre. L’hypothèse d’un krach obligataire n’est pas à l’ordre du jour.La reprise mondiale qui se profilait reste largement sous la menace des...
Par idlibertes
Par Vincent Strauss, Membre du conseil de L’Institut des Libertés Article Original Publié dans les Echos du 3 septembre 2013 Les places boursières ont enchaîné les records cet été avant de replonger… Que faut-il penser des actions des banques centrales, notamment la Fed et la BCE ? Les banques centrales ont fait leur travail en injectant massivement des liquidités pour contrecarrer les effets déflationnistes de la crise....
Par Jean-Claude Gruffat
Réponse à Jacques Delpla, auteur d’un papier dans Challenges du 30 Mai, “Gommer la dette publique d’un coup? Chiche ». J’ai un peu connu Jacques Delpla, lorsqu’il travaillait pour un grand établissement bancaire français.C’est un esprit inventif et créatif, qui a déjà fait un certain nombre de suggestions originales sur la dette publique et son traitement, on se souviendra de sa proposition de limiter la dette acceptable a un...
