Jean-Jacques Netter
Par Jean-Jacques Netter
Le macronisme a été un concours de circonstances. La victoire d’Emmanuel Macron en 2017 était censée être le signe d’une recomposition historique du paysage politique français, et le macronisme une réponse aux attentes profondes du Français nouveau, ce citoyen du XXIe siècle. La fin du clivage gauche-droite, devait convertir les Français au libéralisme économique et aux valeurs de tolérance. Il s’agissait de vivre ensemble autrement....
Par Jean-Jacques Netter
Nous sommes dans une ère d’argent magique. La BCE et la Banque de France détiennent ensemble 481Md€ de titres français. Cela représente le cinquième de l’ensemble de la dette publique de la France. Les banques centrales achètent maintenant de la dette émise par les entreprises car les gouvernements ont perdu toutes leurs contraintes en matière de financement. Rappelons que c’est la France qui a inventé en 1797 « La banqueroute des...
Par Jean-Jacques Netter
La reprise des marchés américains a été entièrement motivée, selon le consensus, par un sentiment irrationnel. En fait, depuis fin mars, le rebond des actifs risqués a été assez rationnel. 1) Les valorisations relatives ont favorisé les actifs risqués. 2) La Réserve fédérale a fourni une réponse de politique monétaire agressive et haussière. 3) Le chômage n’a pas été aussi grave qu’on le pensait 4) Le soutien fiscal et...
Par Jean-Jacques Netter
Pour votre été, nous allons publier une liste de livres concernant les ruptures économiques, les frictions géopolitiques et les évolutions idéologiques et technologiques de notre société. Cela permet, essentiellement à partir de livres qui ne s’inscrivent pas dans le court terme, de regarder la réalité telle qu’elle est aujourd’hui ou de faire apparaitre de nouveaux angles d’évolution. Voici une deuxième liste concernant l’Europe. ...
Par Jean-Jacques Netter
Pour votre été, nous allons publier une liste de livres concernant les ruptures économiques, les frictions géopolitiques et les évolutions idéologiques et technologiques de notre société. Cela permet, essentiellement à partir de livres qui ne s’inscrivent pas dans le court terme, de regarder la réalité telle qu’elle est aujourd’hui ou de faire apparaître de nouveaux angles d’évolution. Voici une première liste concernant la...
Par Jean-Jacques Netter
Dans les périodes difficiles l’Etat français a l’habitude d’emprunter beaucoup d’argent. C’est ce qu’il a fait dans des proportions très importantes puisque l’encours de la dette va bientôt atteindre 2648 Md€ soit 120% du PIB. Historiquement, la conséquence très directe de ce type de séquence est en général « l’euthanasie du rentier ». Pour essayer de se prémunir contre cette éventualité, essayons de voir comment un épargnant peut se...
Par Jean-Jacques Netter
Le virus du Covid-19 m’ayant empêché de tenir régulièrement cette chronique au cours de ces dernières semaines, je la reprends aujourd’hui avec le plus grand plaisir. L’épidémie de coronavirus incite une grande partie de l’échiquier politique à faire la promotion des idées socialo écolo gauchistes pour résoudre l’ensemble des problèmes de l’heure. Après la crise des gilets jaunes et celle des retraites, la tentation est grande de...
Par Jean-Jacques Netter
Les marchés mondiaux sont en pleine panique, grâce à une grande incompréhension qui s’est installée sur deux sujets de grande importance: la propagation et l’impact économique du coronavirus, et l’issue de la guerre des prix du pétrole entre l’Arabie Saoudite et la Russie. La vente sauvage d’actifs à risque et l’effondrement des rendements obligataires ont peu à voir avec des scénarios économiques...
