Je vous parle de l’Asie et du sous-continent Indien depuis un grand moment. Et par
hasard, je suis tombé sur cette carte dans l’une des publications de Gavekal Research,
ma maison mère.
Et je me suis dit que j’allais en faire profiter les lecteurs de l’IDL, pour qu’ils
comprennent bien que ce n’est pas parce que nous avions lancé l’Université de
l’Epargne que nous allions les abandonner.
Et je tiens à dire que me forcer à expliquer ou à commenter ce qui se passe dans le
monde toutes les semaines m’est non seulement agréable mais utile, d’abord à moi et
je l’espère aux lecteurs.
Comme le disaient les Romains » verba volant, scripta manent » les paroles s’envolent,
les écrits restent. Je pense que les raisonnements par écrit et par oral ne se passent
pas dans la même partie du cerveau et que l’on n’a compris vraiment quelque chose qui
si on l’a mis par écrit.
Qu’est que je vois quand je regarde cette carte ?
Un grand rond plus clair que le reste.
Dans ce rond vit plus de la moitié de l’humanité aujourd’hui et l’on peut vraiment dire
que le reste de la planète est quasiment vide.
Juste au centre de ce rond, une ville où j’ai vécu 10 ans, Hong-Kong, où se situe le
siège de Gavekal. La position géographique de Hong-Kong implique que cette ville va
devenir le centre financier de la zone, le centre commercial, le centre maritime (HK est
l’un des plus grands ports du monde), le centre du trafic aérien (HK opère l’un des plus
grands et des plus modernes aéroports du monde), et à terme, sans aucun doute le
centre culturel, intellectuel et universitaire pour plus de la moitié de la population du
monde.
Ville Chinoise de Droit Anglais, c’est dans ses marchés financiers que seront recyclés
les excédents d’épargne que certaines parties de la zone auront vis-à-vis de pays
extérieurs à la zone, ce qui sera un coup terrible pour Wall-Street.
Au-dessus de HK, la Chine et le Japon, les usines du monde
A l’ouest de HK, le Vietnam et puis l’Inde, et au Sud, l’Indonésie, la Malaisie, les
Philippines, formidables réserves de main d’œuvre.
Au nord, de l’autre côté de l’Himalaya, la Russie et tous les « Stans » où se trouvent les
matières premières dont cette zone a besoin.
Normalement, ces matières premières auraient dû aller soit vers l’Est, la Chine, la
Corée du Sud, le Japon soit vers l’Ouest, l’Europe puisque les voies de transport
suivaient les anciennes routes de la Soie.
Le conflit Ukrainien a fait que l’Europe n’achète plus les matières premières de l’Asie
centrale ce qui a forcé la Russie et tous les Stans à percer des routes vers le Sud qui
sont maintenant en train de s’ouvrir à ce tout nouveau trafic.
Et donc, les pays dans le « rond » pour la première fois de leur histoire vont avoir accès
à une quantité quasiment illimitée de matières premières et d’énergie, qu’ils pourront
acheter non pas en dollars, mais dans leurs propres monnaies, ce qui fait que l’on peut
dire que la plupart de ces pays n’ont plus aucune contrainte du commerce extérieur.
Et donc, ils vont se mettre à commercer les uns avec les autres comme des fous et
nous allons avoir l’un des plus grands booms Ricardiens de tous les temps (chacun
faisant ce qu’il fait le mieux).
Et la Chine, qui aujourd’hui a la meilleure industrie du monde se prépare à cette
nouvelle réalité.
La ligne en trait rouge représente les crédits accordés par les banque chinoises a
l’immobilier et la ligne en trait bleu les crédits accordés par les mêmes banques
chinoises au secteur industriel.
Et tous les commentateurs d’expliquer que la Chine va faire faillite à cause de sa crise
immobilière, dont tout le monde à Pékin se contrefout puisqu’ aujourd’hui les Chinois
sont logés et que les banques sont toutes nationalisées. La réalité est que les autorités
chinoises sont en train de nous préparer un Blitzkrieg industriel qui a bien commencé,
et nous, nous attendons comme toujours que les allemands arrivent par la Belgique. Et
du coup, et fort normalement, la croissance économique ralentit lentement et surement
dans nos pays, tout occupé que nous sommes à sauver la planète tandis qu’elle va
s’emballer chez eux.
Ce qui m’amène à mon troisième graphique qui montre ce qui est vraiment en train de
se produire.
L a ligne noire qui baisse, c’est la part des pays développés dans le PIB mondial.
Au début du siècle, nous étions à 80 %, et nous sommes en train d’arriver à 50
%. La ligne noire en pointillés, c’est la part des pays émergents dans le
PIB mondial. Il y a 24 ans, ils représentaient 20 % de la production de valeur
dans le monde, ils sont en train d’arriver à 50 %.
La ligne jaune qui baisse c’est la quantité d’or en volume détenue par les
banques centrales de nos pays en % des réserves en or de toutes les banques
centrales, et la ligne jaune en pointillés est le % en volume des réserves
détenues par « leurs » banques centrales. L’or est en train de passer de chez
nous à chez eux, comme il était déjà passé de l’Europe aux USA de 1900 à
1945.
Ce qui veut dire que nous ne sommes plus compétitifs. La plus vieille règle de la
finance est : suivez l’or. Il va toujours là où les entrepreneurs sont les mieux traités et il
quitte les pays qui seront incapables de rembourser leurs dettes.
Et donc, avoir des obligations françaises, russes, allemandes ou anglaises en 1914
était idiot. Il ne fallait avoir que des obligations américaines puisque l’or arrivait à Fort
Knox sans arrêt de 1914 a 1945, pendant le suicide de l’Europe.
Avoir des obligations américaines ou européennes est tout aussi idiot aujourd’hui. Tout
l’or du monde est en train de se déplacer vers le cercle mentionné au début de cet
article. Et ce mouvement est aussi irréversible que celui qui a fait passer l’or de Venise
à Amsterdam, puis à Londres, puis à New-York, puis en Californie.
Le métal jaune depuis des années arrive de l’autre côté du Pacifique. Parlez-en à des
fondeurs d’or Suisses. Ils confirmeront ce que je viens d’écrire.
Et ces mouvements de l’or précèdent toujours les mouvements des taux de change.
Nos monnaies vont baisser, les leurs vont monter.
Ce n’est qu’une question de temps.
Auteur: Charles Gave
Economiste et financier, Charles Gave s’est fait connaitre du grand public en publiant un essai pamphlétaire en 2001 “ Des Lions menés par des ânes “(Éditions Robert Laffont) où il dénonçait l’Euro et ses fonctionnements monétaires. Son dernier ouvrage “Sire, surtout ne faites rien” aux Editions Jean-Cyrille Godefroy (2016) rassemble les meilleurs chroniques de l'IDL écrites ces dernières années. Il est fondateur et président de Gavekal Research (www.gavekal.com).
JF.AKAR
17 septembre 2024Hong Kong est-il encore un port fiable , depuis que l’administration communiste y impose sa dictature et ses fonctionnaires ? Autrement dit, la ville connait-elle encore un état de droit, c’est à dire le règne de la Loi qui permet de travailler sans risquer la confiscation de ses biens et la déportation pour soi-même ? Car une dictature , qu’elle soit du modèle communiste ou socialiste-national, est vouée à l’effondrement: la prise de risque et l’innovation y sont interdites par le Pouvoir qui y voit, à juste titre, un risque pour sa stabilité. Les 100 fleurs de Mao ( équivalent de la Nouvelle Politique Economique en URSS), avaient surtout pour but de donner de l’espoir aux gens dynamiques, pour pouvoir plus facilement les repérer et les faucher quand leurs têtes commenceraient à s’élever au dessus des autres. L’URSS s’est effondrée sous le poids de son administration (un tiers de la population payé pour surveiller les deux autres), et de sa corruption.
C’est la civilisation occidentale dite aussi « judéo-chrétienne », qui a créé l’industrialisation. Et fait sortir l’humanité de l’extrême pauvreté… Elle est incompatible avec la dictature communiste.
ElieM
19 septembre 2024Je ne saurais vous répondre pour la situation à Hong Kong, mais j’aimerais bien attirer votre attention sur le fait que c’est nous qui avons près d’1/3 de la population travaillant plus ou moins pour ou avec l’état aujourd’hui. Pendant ce temps, la Chine innove sur les batteries électriques, vend des voitures à moins de 10 000€, des machines-outils, lance la 5G et fournit des réacteurs nucléaires au Moyen-Orient. Le pouvoir d’achat local grimpe (premier pays du monde en PIB/PPA), et la croissance, même affaiblit, reste à des niveaux que je n’ai jamais connu en Europe de ma vie entière. D’autre part, la Russie était bien part de la civilisation ‘judéo-chrétienne’ dont vous parlez avant de sombrer dans le communisme. La France doit être un des derniers états où on a deux candidats communistes à chaque présidentielle. Les états les plus socialistes dans les faits, sont bien chez nous, en Europe, alors que l’innovation… Où sont nos GAFAM ? Semi-conducteurs ? grande entreprise d’IA ? même l’artisanat de pointe qui se meurt ? Quant à l’état de droit, je vous laisse juge de ce que l’on a décidé de faire aux avoirs russes, et de la façon dont l’occident traite un certain nombre de pays et de populations dans le monde. Rule for thee… la paille, la poutre… Il faut vraiment sortir de l’idée de l’exceptionnalisme occidental sinon notre vue du monde est très embrouillée. C’est mon point de vue en tout cas, et je vous avoue volontiers que plus j’en apprend sur le monde, moins je comprend ce qui s’y passe.
Yepyep
17 septembre 2024Tout cela est exact mais ça fait déjà un paquet d’années que ça dure. Depuis les faux dollars, ce phénomène a été enclenché et il s’accentue à mesure que leur nombre augmente.
Dussault
16 septembre 2024Merci pour cette instruction claire, et d’une très grande générosité, merci a vous et à Emanuelle
Robert
16 septembre 2024Le « centre de gravité » du monde se déplace. L’ Asie décolle et l’ Europe se suicide, sur le plan sociétal comme sur le plan économique.
Le constat est terrible et irréfutable…
Field
16 septembre 2024Que pensez-vous du courtier Freedom 24 pour l’achat d’ETFs asiatiques ? Merci
Field
16 septembre 2024Je rêve d’un ministre de l’Economie, du budget et des comptes publics et de la Sécurité Sociale qui serait nommé Charles Gave et qui jouerait le rôle de M. Ruef en 1958 … On peut rêver, non ?
Jacques Peter
16 septembre 2024Personnellement je préfère miser sur l’Inde, pays démocratique, que sur la Chine, pays communiste
KhongBietSo
16 septembre 2024La « democratie » indienne est à peu près aussi démocratique que le « communisme » chinois. Les deux ont leurs avantages et leurs soucis.
Marcel Jayr
16 septembre 2024Très justes remarques
merci
Jean-Marie GLANTZLEN
16 septembre 2024Merci
Combien de jeunes enfants plus ou moins exploités au dépens de leur santé contribuent à cette richesses asiatique ? Acheter asiatique contribue-t-il a réduire leur misère ?
Claude GENTILE
16 septembre 2024Bien qu « étant néophyte en matière de finances et d »économie , Je vous ai lu avec attention , d’autant plus que votre analyse est accessible à tous….Merci de nous éclairer ainsi sur ce qui nous attend .
Bernard cruat
16 septembre 2024Cette période délirante fait émerger des personnalités exceptionnelles qui seraient probablement restées dans l’ombre sans cette crise. Mille fois merci pour vôtre aide a sauver mes économies.J.aimerais beaucoup vous ecouter échanger avec le professeur Didier Raoult.
Philippe
16 septembre 2024Merci pour cette parfaite démonstration etayée par 120 ans d’histoire . Pourriez-vous nous signaler les produits financiers – ETF ou autres qui permettent d’acheter un ensemble de devises asiatiques ?
Bernard cruat
16 septembre 2024J.ai ouvert un compte en suisse yul qui permet d.acheter du yen ou d.autres devises
Yann
16 septembre 2024Remarquable démonstration. Merci
JC
16 septembre 2024Hong Kong n’est quand meme pas dans la meilleure des formes economiques et financieres… Mais vous auriez pu evoqué Singapore qui à mon avis va beaucoup mieux s’en tirer dans les années qui viennent.
Lameador
16 septembre 2024Triste, mais très clair