Tout d’abord tous les vœux du « grand-père national », comme certains lecteurs m’appellent. Voilà un surnom qui me plait beaucoup. Ce n’est pas parce que l’état français est géré par des cuistres qu’il faut vous désintéresser de vos affaires personnelles.
Fait : D’après les analystes pétroliers que je suis, aujourd’hui 20 % du pétrole mondial se vend et s’achète en utilisant une monnaie autre que le dollar US, contre quasiment zéro au début du siècle. Ce changement doit amener chaque investisseur à se poser de nombreuses questions. Il s’agit-là d’un bouleversement inouï de la scène financière mondiale.
Depuis 1945, tout pays qui avait besoin d’importer de l’énergie devait régler la facture en dollar américain. De même, tout pays exportateur d’énergie devait facturer ses exportations en dollar US.
L’analyse que je fais depuis plusieurs années a été que ce « privilège impérial » (Rueff) allait être battu en brèche pour nombre de raisons que j’ai longuement développé dans ces billets mais dont la plus importante fût l’extra territorialisation du droit américain sur toute transaction en dollar en dehors des USA. Le gouvernement américain se donnait ainsi le droit de vérifier l’utilisation que des pays souverains faisaient de leurs réserves de change et de les punir en les interdisant de dollar (et donc d’énergie) s’ils contrevenaient aux desiderata de la loi américaine. Dans toute transaction entre deux parties, il y avait donc une troisième partie qui s’introduisait manu militari, et c’était la CIA (Voir l’affaire BNP- Soudan). Voilà qui était complètement inacceptable pour tout pays souverain et, je ne parle pas de la France ici, mais de pays indépendants tels la Chine, la Russie ou l’Inde.
Inutile de préciser que le chiffre de 20 % ne va cesser d’augmenter et que d’ici 10 ans, il n’y aura plus que 20 % de ces achats et ventes de pétrole qui seront libellés en dollar.
Et ceci va avoir un impact gigantesque sur l’économie mondiale, que je vais expliquer dans les remarques suivantes.
Remarque numéro un
Que vont devenir les dollars mis en réserve dans le passé par les pays importateurs pour régler leurs factures énergétiques ? D’après les chiffres officiels, nous parlons de 7400 milliards de dollars, ce qui est gigantesque.
La réponse est simple : ces dollars ne pourront servir qu’à :
- Soit acheter des biens et des services produits aux USA, ce qui veut dire que la balance commerciale des USA monstrueusement déficitaire devra devenir excédentaire, ce qui implique un effondrement du cours du dollar. Détenir du cash ou des obligations aux USA est donc totalement idiot.
- Soit acheter des actifs aux USA (actions, immobilier, terres agricoles), en espérant que le gouvernement US respectera votre droit de propriété, ce qui n’a été le cas ni pour les actifs Russes ni pour les actifs Iraniens ou Vénézuéliens. Voilà qui explique sans doute les cours élevés atteints par les actions US.
- Soit enfin vendre ces dollars à des tiers contre votre propre monnaie, ce qui fera monter le taux de change de votre monnaie (le lecteur devrait acheter les monnaies des pays asiatiques, Japon compris, où se trouve la quasi-totalité des réserves de change excédentaires), soit refiler la patate chaude à quelqu’un dans le système qui aurait besoin de dollars, mais, à part l’Argentine, je ne vois pas très bien qui d’autre.
Conséquence : la fonction d’étalon de valeur a déjà disparu, la fonction de réserve de valeur du dollar va disparaître . Pour ceux qui le peuvent, il faut donc emprunter des dollars et les investir en Asie ou en Amérique Latine, dans l’espoir de les rembourser beaucoup moins cher quelque temps après.
Ce qui m’amène à la deuxième question.
- Remarque numéro deux : Comment fonctionnait le système des paiements internationaux dans le passé.
J’ai déjà traité cette question, et j’y reviens une fois encore.
Retournons au système du passé qui fonctionnait un peu comme un ordinateur central (mainframe).
Pour avoir les dollars dont vous aviez besoin, il vous fallait avoir un surplus commercial avec les USA. Les dollars ainsi gagnés étaient déposés à la banque centrale US, et, avec ces dollars, les banques centrales des pays en excédent achetaient des obligations US ce qui finançait les déficits budgétaires américains.
Cela permettait aux USA d’avoir des taux d’intérêts plus bas, la contrepartie étant que les taux dans le pays excédentaires étaient plus élevés qu’ils n’auraient dû être. Pour faire simple, cela permettait aux US de vivre au-dessus de leurs moyens tandis que les pays excédentaires vous vivaient perpétuellement en dessous.
Et quand vous aviez besoin de payer votre pétrole à l’Arabie Saoudite, vous donniez un ordre à la Fed de transférer vos dollars sur le compte de la banque centrale Saoudienne , qui elle-même achetait des obligations américaines puisque les USA assuraient la protection militaire du royaume.
Et le gouvernement américain connaissait heure par heure la situation de vos réserves et quand elles devenaient trop basses, refilait l’ information à un hedge fund ou à un autre, qui attaquait votre monnaie, ce qui vous forçait à demander l’aide du FMI et assurait votre soutien à la politique internationale des USA.
C’est ce système qui est en train de s’écrouler pour être remplacé par le nouveau système que je vais décrire à nouveau.
- Remarque numéro trois : Comment va fonctionner le système des paiements internationaux dans le futur ?
Prenons l’exemple de la Chine qui achète du pétrole à l’Arabie Saoudite. La banque centrale de Chine envoie la contre valeur des achats de pétrole en yuan à la banque centrale Saoudienne, qui fait savoir aux importateurs de biens chinois en Arabie Saoudite qu’elle a des yuan à sa disposition et qu’elle peut leur vendre contre de la monnaie locale.
Et ces importateurs achètent du yuan à la banque centrale et règlent leurs importations en versant ces yuan au compte des exportateurs chinois à l’agricultural bank of China à Riyad ou à Shanghai.
Et ainsi de suite pour tous les pays du monde.
Nous avons remplacé un système monétaire complètement centralisé autour d’une monnaie et sous le contrôle des USA par un autre complètement décentralisé d’acteurs indépendants les uns des autres et sous le contrôle de personne.
Fort bien, va me dire le lecteur qui m’aura suivi jusque-là, mais que se passe t’il si le premier pays a un déficit avec le second, ou plus simplement, comment vais-je solder les excédents ou les déficits entre pays ?
Remarque numéro quatre : Comment les excédents et déficits bilatéraux vont-ils être soldés.
C’est la pierre d’achoppement de tous les systèmes de paiements internationaux et voici les réponses qui pourraient être apportées.
Je vais prendre l’exemple de l’Inde et de la Russie, sans doute le plus difficile à traiter aujourd’hui puisque la Russie ne peut pas accepter de dollars en paiement.
Du coup. l’Inde paie ses importations de pétrole Russe en roupies mais ne vend pas grand-chose à la Russie, qui se retrouve du coup avec énormément de roupies qui ne sont pas convertibles librement dans les marchés des changes, ce qui créée un problème, pour les Russes
Que faire ?
Réfléchissons sur les atouts de l’une ou de l’autre nation
L’Inde a une tres bonne démographie, des besoins d’investissement en infrastructure, en particulier énergétique, gigantesques et donc besoin d’importer des capitaux.
Aujourd’hui, en dehors du charbon, elle dispose de peu de réserves de matières premières et elle doit les importer ce qui freine son développement (contrainte du commerce extérieur). Acheter les matières en roupies est pour elle inespéré.
Le vrai problème est : Comment les payer ?
L’Inde dispose de réserves de change en dollars et d’or importantes.
L’Inde ne produit pas d’or, mais le secteur privé Indien a sans doute les réserves d’or les plus importantes au monde.
Si, dans les vingt ans qui viennent, l’Inde a résolu sa dépendance énergétique, on peut être certain que le pays, à ce moment, aura des comptes courants excédentaires.
Mais il faut trouver une solution pour que les Russes puissent faire quelque chose de leurs roupies maintenant.
Le plus simple serait pour les Russes de vendre leurs matières premières et d’acheter des actifs en Inde tels qu’immobilier ou usine en Inde.
Hélas, pour des raisons stratégiques l’Inde ne veut pas vendre ses actifs à une puissance étrangère, son compte capital est donc fermé.
Venons-en à la Russie.
La Russie est le plus gros exportateur de matières premières au monde, et le restera.
La Russie est l’un des rares pays qui domine toutes les composantes de l’industrie nucléaire depuis l’uranium, en passant par la production d’électricité jusqu’au recyclage des déchets
La Russie a des comptes courants excédentaires et pour ainsi dire aucune dette tant extérieure qu’intérieure. Autant dire que la Russie a besoin d’argent comme moi j’ai besoin d’un trou dans la tête.
En revanche, la Russie a une mauvaise démographie, et à l’horizon de vingt ans aura besoin de revenus en provenance de l’étranger pour servir des retraites convenables à sa population.
A ce moment-là, la Russie passera en comptes courants déficitaires à peu près au moment où l’Inde passera en comptes courants excédentaires. Dans vingt ans, le sous -continent sera la seule zone au monde disposant d’une force de travail jeune et bien formée. Si, dans les vingt ans qui viennent, l’Inde a résolu sa dépendance énergétique, on peut être certain que le pays, à ce moment, aura des comptes courants excédentaires.
Chacun voit bien que ces deux pays sont totalement complémentaires et ont tout intérêt à trouver une solution, ce qui n’est pas bien difficile puisqu’il ne s’agit que d’arbitrer le temps entre deux pays qui ont des horizons temporels différents.
Voici quelques pistes.’ J’exclue l ́ utilisation de son Or ou de ses réserves par la banque centrale indienne.
- Le gouvernement Indien peut vendre des permis d’opérer à long terme aux entreprises Russes (50 Years leases par exemple), la propriété des actifs retournant au gouvernement Indien à l’échéance, l’achat des baux à long -terme ayant lieu en roupies
- Le gouvernement Indien peut émettre des obligations en roubles en Russie, ou en Yuan à Hong-Kong et se servir des sommes ainsi dégagées pour retirer tout ou partie des sommes détenues par les Russes.
Un avantage accessoire si l’Inde émettait plus d’obligations que nécessaire, serait d’aider la banque centrale à gérer sa masse monétaire, retirant des roupies du système en cas de danger inflationniste et peut être aider à stabiliser son taux de change vis-à-vis du yuan et du dollar pour maintenir la roupie en accord avec les parités de pouvoir d’achat du rouble, du Yuan et ‘de la Roupie. La banque centrale Indienne se verrait obligée de gérer à la fois un actif et un passif, mais il y a plein de bons matheux en Inde.
- L’Inde pourrait émettre à destination de sa population des obligations dont le remboursement serait indexé sur le cours de l’électricité produite par les centrales nucléaires indiennes et le versement original pour ces obligations devrait être effectué en or. Une tranche pourrait être réservée aux banques centrales et aux fonds souverains étrangers. L’or ainsi acquis par la banque centrale Indienne pourrait ensuite servir à acquérir les roupies excédentaires détenues par les entités Russe.
- Etc… Je suis prêt à offrir mes services à la banque centrale Indienne si elle pensait que je pourrais leur être utile. Je connais mal l’Inde mais il paraît que les voyages forment la vieillesse.
Le lecteur avisée devrait remarquer plusieurs choses à ce point.
Nulle part n’apparaissent les suspects habituels : Wall-Street, le dollar, la banque mondiale, le FMI.
Les financements à long terme mondiaux qui devaient toujours passer par le dollar n’ont plus aucune raison de le faire. Il va donc falloir virer tous ceux qui travaillent dans ces organisations internationales qui vont devoir fermer faute de clients et embaucher toutes affaires cessantes des diplomates spécialisées dans les relations bilatérales puisque les accords internationaux globaux vont être remplacés partout par des traités bilatéraux.
C’est bien entendu le moment qu’a choisi monsieur Macron pour littéralement fermer le quai d’Orsay et mettre au chômage les spécialistes éminents de ce genre de négociation que la France avait l’habitude de former depuis des siècles, mais dont nous n’aurions plus besoin puisque le travail de négociations a été confié à Bruxelles. Voilà qui rappelle fâcheusement le démantèlement d’EDF. Cet homme est un génie. Quand il prend une décision, ce qui est rare, on peut être sûr qu’elle sera désastreuse à long terme pour notre pays.
Conclusions bassement financières.
- Vendre Wall -Street, acheter Hong-Kong, Singapore, Tokyo, Mexico, São Paulo, Toronto
- Vendre les systèmes bancaires de la zone Euro et américain, acheter les banques en Inde, en Chine, à Singapour, au Brésil, au Mexique
- Achetez les valeurs de consommation en Asie et en Inde et vendez les dans la zone euro et aux USA.
- Vendez l’immobilier aux USA et dans la zone Euro. Achetez en Asie et en Inde.
- Achetez les valeurs de production en Suède, en France, au Canada, au Mexique, au Japon, au Brésil.
- N’ayez du cash et des obligations qu’en Asie et en Amérique Latine. Pas de cash, pas d’obligations dans la zone euro ou aux USA.
- Maintenez 25 % d’or dans vos portefeuilles, comme protection anti fragile.
Pour l’instant, le portefeuille IDL reste bien placé : valeurs de production en France, obligations chinoises, Or, il coche presque toutes les cases. Il vient de faire un plus haut à 143 euros pour 100 euros investis au 1/1/ 2020, ce qui veut dire qu’il a rapporté environ 10 % par an, avec une tres faible volatilité. Pendant la même période, les prix en France ont grimpé de 13 %. Trente pour cent de hausse en termes réels en quatre ans, c’est mieux que l’immobilier à Paris.
Je suis content de moi, ce qui est toujours extrêmement dangereux.
Auteur: Charles Gave
Economiste et financier, Charles Gave s’est fait connaitre du grand public en publiant un essai pamphlétaire en 2001 “ Des Lions menés par des ânes “(Éditions Robert Laffont) où il dénonçait l’Euro et ses fonctionnements monétaires. Son dernier ouvrage “Sire, surtout ne faites rien” aux Editions Jean-Cyrille Godefroy (2016) rassemble les meilleurs chroniques de l'IDL écrites ces dernières années. Il est fondateur et président de Gavekal Research (www.gavekal.com).
Karl
20 janvier 2024Ce que vous décrivez, c’est ce qui s’est déjà passé au Japon. Le Yen ne s’est pas effondré et les taux sont les plus bas au monde. Donc ne faudrait-il pas plutôt acheter des obligations à hauts rendements ?
Roland M
13 janvier 2024Les USA ne laisseront jamais tomber la suprématie du Dollar quitte à brûler la planète. Et, compte-tenu de votre analyse et de ce qui se profile aujourd’hui cela semble être la seule voie.
CharlesM
9 janvier 2024Cet exemple Inde – Russie montre bien la complexité de la dédollarisation. Si on regarde la liste des devises 100% convertibles, on n’y trouve pratiquement que des pays sous le contrôle des Etats-Unis ( à l exception de Singapour et Hong-Kong). Faire dépendre les échanges d’accords bilatéraux , donc de bureaucraties , n’est-ce pas un frein terrible à la liberté des échanges entre entreprises ?
Dominique
14 janvier 2024Lorsque un Russie vend du pétrole à un Indien, les bureaucraties n’interviennent pas dans la transaction. Ce sont les banquiers américains qui ont interdit d’utiliser l’USD 🗽
Françoise Proto
9 janvier 2024Qu’en est il du Costa Rica ou je vis et où toutes les transactions sont en $ et colónes?
ricaud
9 janvier 2024je crois qu’ils vont fonder une banque central des brics qui fonctionneras différemment de celle européenne pas de monnaie unique ou commune mais qui echangerons les roupies en rouble ou en yuan suivant les actions commerciales et qui reglerons les déficits ou excédant en fin d’année
Gilles Leflambe
9 janvier 2024Vous ne mentionnez pas l’achat d’or par ces banques centrales pour utiliser leurs balances dollar. Une raison particulière? Elles l’ont déjà fait largement ces dernières années et pourraient bien continuer.
Claude
9 janvier 2024Très intéressant, pour un novice qui croyait que la force d’une monnaie était aussi liée à la puissance militaire qui était derrière elle …
le chinois
9 janvier 2024La dette national des Etats Unis, ce 34 K milliards n’est que la point de l’iceberg, les dits « promesses » sont la véritable menace si l’USD se met a flotter. Les « promesses ce sont les
retraites-assurances vie-pensions d’invalidité, leurs montant sont 100 fois plus importantes.
Si le Dollar vacille, ce sont la crise des promesses qui vont amplifier et amener Armageddon.
Patrice Pimoulle
9 janvier 2024Ca se discute. le dollar est la monnaie des Etats-Unis; elle est une creance sur le tresor des Etats-Unis. Que les Etats-Unis, par complaisance, autorisent l’emploi de leur monnaie pour faciliter l’echange international est possible, mais cela ne suffit pa a en faire une chose « fongible », comme l’or ou l’argent. Utiliser le credit d’un pays a des fins hostiles a ce pays est un abus de droit.
Dominique
14 janvier 2024L’USD est la monnaie de ceux qui possèdent la banque emettrice, la FED. L’USD est ainsi depuis 1917 une monnaie privée et pas celle des USA. Ce qui est amusant est que les BRICS viennent de s’en apercevoir et qu’ils peuvent utilser leurs monnaies. Lol ! Evidemment c’est moins amusant pour les financiers qui empruntaient des USD aux banques actionnaires de la FED pour les prêter aux Chinois …
Gerldam
8 janvier 2024Vous ne parlez pas d’investir en Russie, pays qui a pourtant tout comme vous le rappelez.
Déjà, le litre d’essence à 55 roubles (soit près de 55 cents) fait saliver. On peut être prpriétaire en Russie à condition de bien connaitre le système. Pour cela il faut un(e) ami(e) russe.
Robert
9 janvier 2024Même analyse que pour la Chine : il faut être prêt à être dépossédé du jour au lendemain sur oukase de l’ état…
Jean D.
8 janvier 2024Analyse pertinente d’un économiste-financier !
Qu’adviendra-t-il de l’économie des petits pays antillais comme Haïti qui utilise le dollar américain pour ses transactions internationales et dont sa monnaie (la gourde) est très faible car reposant sur une économie qui ne produit pas grand’chose
Eric
8 janvier 2024L’économie de guerre est l’autre vecteur de développement économique des USA. Faute d’ennemis réellement cinglés pour attaquer les USA; ces derniers ont sous le coude « Mars attack » pour unir les peuples de la terre face à une menace commune.
Oui, ça parait très gros, mais plus c’est gros, plus ça passe.
Le mieux serait qu’un premier ennemi de service stimule le remplissage de l’OTAN dans un conflit perpétuellement perdu. Cela permettrait de vendre exclusivement du matériel militaire US en Europe sur ce conflit mondial orchestré sur le territoire Français; grâce au Président infiltré. On pourrait l’appeler Mercure. Il attaquerait l’ARNLAND : la terre des vaccinés.
Oui, vous vous dites ce gars est fou. Mais je ne suis pas à l’origine du plan, ni de l’exercice de répétition de 2023.
https://www.herault.gouv.fr/Actualites/L-Etat-acteur-dans-le-departement/Exercice-ORION-2023-Un-entrainement-commun-en-interarmees-et-en-multinational-au-coeur-de-l-Herault
Dominique
8 janvier 2024J ai réduit le poids ça passera peut-être.
Ce n’est pas pour rien que la CIA analyse tous les paiements internationaux effectués en dollars. On se souvient de l’amende de 8 milliards infligée à la BNP !
Mais Wall-Street, le Dollar, la Banque Mondiale, le FMI n’auront plus leur rôle de grand policier lorsque 80% des achats de pétrole seront payés en devises indiennes, chinoises, ou russes. C’est pour demain…
Rappelons que la Russie est le premier fournisseur mondial de matières premières, ce qui est par ailleurs, la cause de la guerre que lui fait New York.
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Oui les financements mondiaux qui devaient passer par le dollar n’ont plus de raison de le faire. Exact, et ces organisations tenteront de remplacer leurs « accords » globaux par des traités bilatéraux. Elles tenteront car les fameux BRICS se passeront d’elles. Il va y avoir du sport..
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La France est malheureusement très mal partie. Comme la quasi totalité des pays européens, nous n’avons pas de matières premières à vendre comme la Russie, ni de main d’oeuvre industrieuse comme l’Inde et la Chine nous permettant d’en acheter.
Et, les dollars allant se raréfier, les euros subiront le même amaigrissement et par conséquent notre dette ne pourra plus être financée. Cela va coincer…
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Effectivement, c’est le moment qu’a choisi l’Elysée pour éliminer nos diplomates. Sans nos diplomates, pas de pétrole ni de gaz pour Total, ni d’uranium pour EDF. Ce n’est pas une lubie de monsieur Macron : D’une part il veut que les négociations soient confiées à Bruxelles. D’autre part il sait que New York remplacera la diplomacie européenne, inexistante, par la guerre. Les USA n’ont jamais pratiqué la diplomacie, mais la corruption et la contrainte, et la guerre.
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C’est ce qui nous attend si on laisse faire la tyrannie de Paris et Bruxelles : les Français deviendront demain les Ukrainiens d’aujourd’hui, mais face à de nombreux pays, pas uniquement face à la Russie.
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Ce qui m’amène à penser que New York veut se saisir des richesses immenses de la Russie. Il y a sûrement la course dans les bureaux de l’OTAN et de l’UE pour installer une dictature totale. ( En France, des décrets récents permettent les requisitions pour la guerre )
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Et les peuples européens dans tout ça, ils ne voient pas qu’ils vont à l’abattoir ? Vos bagages sont-ils prêts ?
stephane
8 janvier 2024Personne ne voit que l’Ouest est en train de s’écrouler, c’est organise’, terrible et affligeant !
Pimoulle Pimoulle
9 janvier 2024Tres bien, mais pour prendre les ressources de la Russie. il va falloir aller les chercher; visiblement les Etats-Unis n;y ont pas refechi suffisamment.
Dominique
14 janvier 2024@pimouille. Les banquiers khazars new yorkais ne renonceront jamais à s’approprier les richesses formidables de la Russie.
Thm
23 janvier 2024Et vous pensez que la Chine ne pèserait pas de tout son poids ? La Chine a besoin des ressources russes, et l’Occident leur offre sur un plateau
MadeInCH
8 janvier 2024Et en ce qui conserve la Suisse et el Franc Suisse?
Et les pays de l’Est?
Hongrie? Pologne? Moldavie? Roumanie?
Dominique
8 janvier 2024Je comprends pas comment fonctionne (pas) ce blog. J’abandonne.
Dominique
8 janvier 2024C’est énervant ces refus de cimmentaire.
Dernier essai.
Ravier
8 janvier 2024Excellente et très complète analyse! Merci! Avec le recul et l’humour qui conviennent ! Donc je ne rajoute pas d’autres félicitations (méritées) , de crainte de vous mettre en danger!
Karl DESCOMBES
8 janvier 2024Wow!
Un article à lire et à relire pour en saisir toute la portée.
Quelques commentaires et questionnements:
1) Le dollar US reste la devise refuge pour les pays en crise majeure comme l’Argentine.
En cas de crise majeure dans d’autres pays, même dans la zone Euro, la demande en USD sera très forte, voire vitale.
Quelle importance, en proportion des pétrodollars et obligations US stockées à l’étranger?
De ca fait, je ne jetterais pas complètement le dollar avec l’eau du bain.
Du moins pas avant que la crise aigüe ne soit passée. Ensuite, oui, l’ère du dollar US sera terminée.
2) La Russie, la Chine et l’Inde ne sont pas des pays ouverts à la propriété par les étrangers. Seulement en façade. Impossible de faire respecter son droit en pratique.
Pour des petits poissons comme nous, détenir des actifs dans ces pays n’est pas sans risques. Ceux qui ont été scotchés avec des actions pétrolières russes début 2022 me comprendront.
Et les monnaies de ces pays pourraient facilement être rendues inconvertibles aux particuliers par simple décision politique de ces pays ou même des nôtres.
3) L’Asie est le lieu de toutes les tensions géopolitiques.
Russie – Ukraine, Taïwan, Mer de Chine, Chine – Inde, Inde – Pakistan, Iran, Arabie…
Perso, je n’ai pas trop envie de mettre mon petit doigt dans le Grand Jeu.
4) Il ne faut pas oublier l’aspect fiscal de la détention d »actifs à l’étranger. Cela peut vite devenir une casse-tête inextricable, avec amendes salées.
Pour de gros investissements, on peut se payer des experts. Pour nous autres petits poissons…
Pour moi, LA zone où déplacer son capital est l’Amérique latine.
Et ce n’est pas par dépit.
Les économies de certains pays sont réellement sous-évaluées. Il y a des fantastiques opportunités d’investissement, en particulier immobilier.
Le point critique est que le capital investi localement et la rentabilité ne soient pas érodés/annulés à long terme par une devise locale de plus en plus faible pour un investisseur international.
Faire 30% de rentabilité en devise locale ne sert à rien si la devise perd dans le même temps 50% face à l’Euro ou au Dollar index.
Si l’on y met une grande part de son capital, au pire, cela peut vouloir dire aller habiter dans le pays où l’on a ses actifs pour dépenser ses devises localement.
Pas forcément désagréable et culturellement envisageable, mais il faut y être prêt.
Il faut bien choisir les pays, entre force de la devise, état de droit et éventuellement capacité à résider sur place (résidence, sécurité, culture).
Rolland
8 janvier 2024Alors quels sont ces pays ?
Francesco
8 janvier 2024Macron , c’est Lebrun de mai 1940 : comme disait Charles de Gaulle « au fonds , comme chef de l’Etat, il lui avait manqué 2 choses : qu’il fut un chef , qu’il y eu un État . » Charles Gave , Charles de Gaulle …la grande classe
Patrice Pimoulle
9 janvier 2024Une democratie n’est pas une caserne.
Scardanelli
8 janvier 2024Analyse brillante et profonde. Une question : les États-Unis vont-ils se résigner gentiment et se consoler grâce quelques menues confiscations extra-territoriales ?
Robert
8 janvier 2024On peut en douter.
Après, tout va dépendre de qui ils trouveront en face d’eux, et de qui restera avec eux.
Concernant l’ UE, elle restera très probablement à la remorque des USA vu sa faiblesse politique congénitale.
Montanuy
8 janvier 2024Aux échecs c’est celui qui a la meilleure stratégie et le plus grand nombre de pions (assets) qui gagne.
Qui est membre des Brics
Qui a les plus grandes réserves énergétiques.
Vous avez la réponse.
Patrice Pimoulle
9 janvier 2024Oui,
Robert
9 janvier 2024Montanuy : Aux Echecs, celui qui gagne est celui qui a la vision la plus complète du jeu, et qui, concentré, exploite le mieux les erreurs de l’adversaire.
Aurélien
8 janvier 2024J’ai de l’immobilier en Pologne (côté Ouest), donc hors zone euro… mais dans la zone de chalandise de Vladimir… dois-je vendre ?
Dame Ginette
8 janvier 2024Et la France dans tout ça ? Cela s’annonce sportif… Je vois bien la confiscation de l’immobilier pour renflouer les caisses étatiques ou l’obligation d’accueillir des migrants dans votre résidence principale si vous avez des « chambres d’amis ».
Robert
8 janvier 2024La France ? Elle continuera à être l’ élève studieux de la classe européenne sous l’autorité du proviseur américain et du surveillant général allemand…
Patrice Pimoulle
9 janvier 2024« We are witnessing the collapse and evaporation of France as a great power in almost every part of the world » (Alan Dulles, head of the CIA, le 15 mars 1954, lors de la mise hors service de la piste de Dien Bien Phu). Il est un peu tard pour feindre la surprise.
Benoit DEMAZURE
8 janvier 2024Merci Monsieur Gave pour cet article ainsi que tous les autres et vos livres et interventions video/podcasts. Pourriez-vous partager vos sources/etudes/Analyses montrant le details de ces 20% (« D’après les analystes pétroliers que je suis, aujourd’hui 20 % du pétrole mondial se vend et s’achète en utilisant une monnaie autre que le dollar US »). Il me semble que les Russes restent tres attachés au dollars meme dans leurs trade avec la Chine et l’Inde et que cela représente toujours plus de 90% de leurs échanges avec ces pays. Merci beaucoup. Tres Cordialement.
Sirvin
8 janvier 2024Merci pour vos articles. À bien plus long terme, le dollar sera donc de plus en plus inutile dans le monde. Pour financer leurs énormes déficits, les usa devront donc augmenter les taux. Faux ? Merci.
Michel Higuet
8 janvier 2024Pas étonnant que les USA ont décidé de cette proxy-guerre en Ukraine…
SARR
8 janvier 2024La dédollarisation du pétrole a bien commencé. Avec le renforcement des brics, cette dédollarisation va passer à une vitesse supérieure. Les USA ne seront plus les maîtres du monde d’ici quelques années si ça continue comme ça.
Alf
8 janvier 2024Merci Charles pour tout ce que vous faites. Dieu reconnaîtra les Siens !
Sinon petit message à Emmanuelle… Sur Twitter je lui ai fait la promesse de m’occuper de ses chats durant son Absence… Pas de Nouvelle 🆕. Je m’inquiète.
Lâchez rien les Gave 🙌
Alex
7 janvier 2024Sur le démantèlement: https://youtu.be/VkhEfa_LcPM?si=14FA3zgkeRWFvRYS
Hergastul
7 janvier 2024Mais voyons, Pascal Praud, éminent journaliste, a pourtant dit que tous les collègues de Macron le trouvaient très intellingent. 🙂
Ce qui me rappelle qu’on reconnait un manager médiocre au fait qu’il cherche sans cesse à s’entourer d’encore plus médiocre que lui, ce afin que nul ne lui pique sa place ou ne s’aperçoive trop rapidement qu’il n’a aucune compétence pour le job en question…
Merci pour les pistes données par ailleurs. Le champ de recherche géographique est vaste!
Bernard
8 janvier 2024La première méthode pour estimer l’intelligence d’un dirigeant consiste à regarder les hommes qui l’entourent
Nicolas Machiavel
M.Aubier
7 janvier 2024Encore un puissant article de Charles Gave avec une mise en perspective internationale moyen/long terme ce qui est fort courageux dans le brouillard ambiant.
En ce qui concerne la partie bassement matérielle, comment envisager les 25% d’or « anti-fragiles » : Fort Knox individuel sous la piscine, stock à l’étranger, or papier, …?
Vidal-Martin Roland
7 janvier 2024MERCI, Monsieur Gave ,
Je comprends de mieux en mieux l’economie grâce à vous. Je vous écouté depuis longtemps et j’ai mis en pratique vos conseils ! Ma maison d’Aix (13) est vendue mais la difficulté réside dans les freins et les rugosités que j’affronte pour sortir mon argent de France, cela se fait à la pince à épiler (ex 200.000 euros d’or en suisse sur 6 mois = interdiction par le banquier d’autres virements vers l’étranger) sic transit gloria mundi. Votre bien dévoué.
C
8 janvier 2024Curieux de connaître le nom de la banque en question…
Robert
8 janvier 2024Votre banquier a déjà été complaisant en fixant le plafond à 200.000 euros !
Il en est d’ autres qui s’ émeuvent pour une somme dix fois moindre, surtout vers la CH.
Ndizeye
7 janvier 2024C’est un article intéressant venant d’un éminent intellectuel
Serrurier
7 janvier 2024Excellente analyse mais pauvre France