La salle de shoot mondiale est devenue incontrôlable.

19 Jan, 2016 La salle de shoot mondiale est devenue incontrôlable.
Par Jean-Jacques Netter

La prochaine crise sera pire que les précédentes. Elle ne viendra pas des banques mais de toutes les structures qui ont été créées pour échapper à la régulation bancaire pour réaliser des transactions « hors la vue du marché » et lancer des « produits structurés » qui pour la plupart seront illiquides. La régulation renforcée des banques a en effet diminué en grande partie le risque systémique qu’elles portent. Pour acheter une action...

10 Nov, 2015 Le western des banques centrales se poursuit
Par Jean-Jacques Netter

Pour ceux qui s’intéressent aux grands western américains de John Ford, il ne faut pas oublier que « La chevauchée fantastique » a été suivie par « Le massacre de Fort Appache » et que finalement, c’est l’italien Sergio Leone, qui quelques années plus tard a fourni l’explication de cette épopée avec « Pour une poignée de dollars »…. C’est un peu ce qui est en train de se passer sur les marchés. La chevauchée fantastique des bourses...

25 Mar, 2015 La logique de flux prime sur la réalité économique
Par Jean-Jacques Netter

Quand les marchés ne vivent plus que dans une logique de flux où le seul argument consiste à acheter des actions puisque « les obligations d’Etat ne rapportent plus rien », il faut être très attentif. La recherche panique de rendement pousse aujourd’hui de nombreux investisseurs à ne plus regarder les niveaux de valorisation des sociétés, ni les risques qu’ils prennent. Les compagnies d’assurance allemandes sont dans ce cas. Elles ont...

4 Mar, 2015 Malgré l’optimisme ambiant la France reste sous surveillance rapprochée
Par Jean-Jacques Netter

Les différences d’opinion sur l’avenir à court terme des marchés sont de plus en plus fortes. Il est devenu pour certains, assez courant de prédire que l’Euro sera bientôt à la parité avec le dollar et que le baril de pétrole baissera jusqu’à 20$. Tous ceux qui avancent ces chiffres les justifient par des arguments pas toujours rationnels, ce qui permet à une partie de la classe politique de nous expliquer que nous sommes dans le...

4 Feb, 2015 La France va bientôt ressembler à Cuba ou la Grèce, mais sans le soleil
Par Jean-Jacques Netter

Avant de devenir ministre, Emmanuel Macron disait que la France était un peu « Cuba sans le soleil ». Il avait raison. Aujourd’hui il pourrait ajouter que la France c’est un peu comme la Grèce, si   elle ne ressaisit pas rapidement. La France ne représente plus que 12,3% des exportations de la zone euro contre 16% en 2000. Avec plus de 2000Md€ de dettes, il devient impératif de dépenser beaucoup moins, car la quasi totalité des...

8 Jun, 2014 A propos de l’ affaire BNP et de mes certitudes
Par Charles Gave

  Les démêlés entre la grande banque Française et les autorités financières et judiciaires Américaines font grand bruit et à mon avis , à juste titre . Derrière cette bagarre émergent en effet toute une série de problèmes qui relient diplomatie , géopolitique. organisation financière internationale , extension du Droit Américain en dehors de ses frontières et donc indépendance nationale de chaque  pays par rapport aux USA, futur...

27 Jan, 2014 Avis de tempête
Par Charles Gave

Un ‘bear market” se produit quand les opérateurs de marché se rendent compte d’un seul coup que la rentabilité du capital sera plus faible que ce à quoi il s’attendaient et ajustent donc le prix du capital, à la baisse bien sûr. Cela se passe, en général mais pas toujours après que les autorités, (gouvernements, banques centrales) aient commis l’une ou l’autre ou toutes à la fois des cinq erreurs...

26 Nov, 2013 L’économie vaudoue cela ne fonctionne pas
Par Romain Metivet

Quand on passe quelques jours à New York, on a envie d’éviter les commentaires classiques sur la ville hyper active… qui ne dort jamais…. qui est totalement sous l’emprise de Wall Street etc… Trois images permettent d’en sortir de ces marronniers que l’on retrouve à longueur de journées dans les medias français.   New York est la ville des inégalités record avec 1% des new yorkais qui se partagent 40% des revenus imposables. La quasi...

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Les livres de Charles Gave enfin réédités!