Les cycles longs dans la gestion de portefeuille.
Par Charles Gave
Mon associé à Paris, Didier Darcet, de Gavekal Wealth (aide à la gestion de portefeuille) et de Gavekal IS (développements de logiciels utilisant l’intelligence artificielle dans la construction de portefeuilles) que certains d’entre vous connaissent déjà au travers de ses vidéos sur Grand- Angle avec Richard Détente) a réussi à mettre la main sur des statistiques françaises sur les variations de prix des principaux actifs au travers...
Par Charles Gave
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Par Charles Gave
Dans le papier de cette semaine, je vais faire quelque chose que je n’ai jamais fait. Je vais montrer une série de graphiques qui tous semblent indiquer que nous nous rapprochons à toute allure du moment où banques centrales et gouvernements dans nos pays vont perdre le contrôle des taux d’intérêts et des taux de change. Il s’agira de graphiques à très long terme et pour chacun d’entre eux je fournirai un commentaire aussi bref que...
Par Charles Gave
A la fin de cette année, si Dieu le veut, j’aurais 80 ans, le 14 septembre. Ce qui veut dire que j’ai sans doute été conçu pendant les fêtes de la fin de l’année 1942, et le moins que l’on puisse dire est que cette fin d’année 1942 était tout sauf joyeuse. La France avait été écrasée militairement en juin 1940, l’URSS envahie en juin 1941, et les troupes allemandes à la fin de 1941 étaient aux portes de Moscou. Le 7 décembre 1941,...
Par Charles Gave
Je dois avouer que les économistes officiels m’ont toujours amusé avec leur prétention à prédire l’avenir. Comme je ne cesse de le dire, si quelqu’un pouvait prévoir l’avenir, le socialisme fonctionnerait à merveille, la Corée du Nord serait le pays le plus développé au monde et nous savons tous qu’il n’en est rien. Mais en ces temps de crise, « ils » se surpassent. Je viens de « lire », les élucubrations de tel ou tel des...
Par Charles Gave
J’ai souvent comparé une crise financière à la pêche à la dynamite. Vous balancez un bâton de dynamite dans la mer, vous le faites exploser à quelques centaines de mètres de profondeur, et vous attendez… Remontent en premier, les sardines et les merlans, le ventre en l’air. Vous attendez encore un peu et vous voyez apparaitre les thons et les dauphins. Encore un peu de patience apparaissent les cachalots et puis en dernier les...
Par Charles Gave
Tristan Bernard, qui disparut en 1947, était Juif. Arrêté par la Gestapo en 1944, avant de quitter sa maison, il dit à sa femme qui n’était pas Juive : « Ne pleure pas ma chérie. Nous vivions dans la peur. A partir de maintenant, nous allons vivre dans l’espérance » Cette phrase magnifique me revient à l’esprit en ce moment où la peur semble submerger le monde. Et avant d’aller plus loin, je voudrais rappeler une autre phrase célèbre,...
Par Charles Gave
« L’ennemi naturel de tout citoyen, c’est son Etat » Saint Just Il y a bien longtemps, j’ai posé cette question à Milton Friedman : « Comment se fait-il que la moitié au moins des grands théoriciens du libéralisme dans l’histoire aient été français (Montaigne, Montesquieu, Turgot, JB Say, Benjamin Constant, Tocqueville, Bastiat, Molinari, et plus récemment Jouvenel, Raymond Aron, Raymond Boudon, JF Revel…) et que la France n’ait...
