L’environnement international n’est pas si brillant que cela
Par Jean-Jacques Netter
L’effet pétrole serait pratiquement terminé. La baisse de l’Euro a provoqué une hausse des indices PMI, sauf en France et en Allemagne. En revanche, la politique d’intérêt à taux zéro continue ses ravages. Le programme de rachat d’obligations par la BCE est une véritable machine à encourager la spéculation. Nulle part, ces politiques de « Quantitative Easing » n’arrivent à stimuler les investissements. Elles n’ont jamais été aussi...
Par Jean-Jacques Netter
Quand les marchés ne vivent plus que dans une logique de flux où le seul argument consiste à acheter des actions puisque « les obligations d’Etat ne rapportent plus rien », il faut être très attentif. La recherche panique de rendement pousse aujourd’hui de nombreux investisseurs à ne plus regarder les niveaux de valorisation des sociétés, ni les risques qu’ils prennent. Les compagnies d’assurance allemandes sont dans ce cas. Elles ont...
Par Jean-Jacques Netter
Cela fait des mois que nous sommes en terrain inconnu. Il y a d’un côté les « sachant », ceux qui ne font que regarder l’action des banques centrales et qui en concluent que l’injection massive de liquidités ne peut que profiter aux actions, puisqu’avec des taux d’intérêts à zéro, il n’y a pas d’autre alternative que de prendre des risques. Au fur et à mesure que les marchés montent, ils prennent en effet de plus en plus de risques....
Par Charles Gave
Revenons en arrière, aux années 90. L’Euro est en préparation et tous « les oints du Seigneur » de service de nous expliquer que l’introduction de l’Euro va amener à une croissance plus forte, à une hausse de l’emploi, au développement d’un système bancaire intégré, solide et puissant, à une amélioration extraordinaire de la protection sociale, à des femmes plus belles et à des hommes plus aimables…et que tout cela n’aura aucun coût....
Par Charles Gave
Je crois avoir été l’un des premiers à expliquer que l’Euro était un désastre qui allait foutre en l’air l’Europe que j’aimais, c’est-à-dire celle de la diversité, pour la remplacer par celle du lit de Procuste imposé par Bruxelles, où des gens que personne n’a élu et qui ne sont responsables devant personne décident de la taille des concombres ou de la qualification maraichère de la tomate . Fruit? légume? Sujet de taille. En 2011,...
Par Charles Gave
Quand j’étais enfant, l’histoire du polytechnicien qui arrachait les pattes d’une puce une à une et qui donnait l’ordre à la pauvre bête de sauter me faisait toujours rire. La puce sautait à chaque fois sauf quand elle n’avait plus de pattes et la conclusion imparable était qu’une fois toutes les pattes arrachées, la puce devenait sourde. Nous en sommes là en Europe en particulier. Nous avons arraché toutes les pattes du système des...
Par Jean-Jacques Netter
Le numéro de rock star de la finance joué par Yanis Varoufakis, le nouveau ministre des finances grec a eu, au début, beaucoup de succès auprès des nombreux « experts » qui souhaitent nous expliquer la stratégie que doit adopter l’Europe pour aller au succès économique et politique. Voilà quelques uns des arguments qui ont été avancés : « La Grèce est occupée par la Wehrmart. Elle est toujours sous le joug allemand » ! « La dette...
Par Jean-Jacques Netter
Avant de devenir ministre, Emmanuel Macron disait que la France était un peu « Cuba sans le soleil ». Il avait raison. Aujourd’hui il pourrait ajouter que la France c’est un peu comme la Grèce, si elle ne ressaisit pas rapidement. La France ne représente plus que 12,3% des exportations de la zone euro contre 16% en 2000. Avec plus de 2000Md€ de dettes, il devient impératif de dépenser beaucoup moins, car la quasi totalité des...
