Charles Gave

Par Charles Gave
Soit un pays qui a Un PIB de 100. Une dette de 120 % du PIB, détenue à 50 % par les nationaux et à 50 % par des étrangers. Un service de la dette (taux d’intérêts) à 2.5 % par an et qui va monter au-dessus de 3 % quand la dette émise à 0 % sera présentée au remboursement. Une croissance nominale du PIB de 1.5 % par an, qui baisse structurellement. Une dette qui va sans doute monter de près de 10 % cette année (330 milliards de...

Par Charles Gave
J’ai vraiment l’impression que nous sommes dans un monde occidental totalement nombriliste. Les journalistes suivent avec passion les foucades de nos hommes politiques qui eux-mêmes réagissent aux commentaires des journalistes, ce qui finit par lasser même les citoyens les plus obtus. Du coup, j’ai décidé de faire ce papier sur ce qui se passait en …Inde et qui est sans doute beaucoup plus important que ce qui se passe en ce moment...

Par Charles Gave
Le lecteur connait l’intérêt que je porte aux idées de Nassim Taleb qui a récemment créé un nouveau concept. Selon lui, nos pays en Occident sont gouvernés par une classe de gens qu’il appelle les EYI, ou Educated Yet Idiots, ce qui en Français signifie « Diplômés mais bêtes ». Monsieur Lombard, qui est encore ministre des finances de notre pays au moment où j’écris ces lignes, me semble être un superbe représentant de cette classe....

Par Charles Gave
Ceux qui nous gouvernent et ceux qui, dans les media, obéissent à ceux qui nous gouvernent, commencent à avoir peur, car les fondements mêmes de leurs pouvoirs sont en train de s’effondrer. Je m’explique. Depuis Mitterrand au moins, nous vivons dans ce que j’ai souvent appelé le « social clientélisme » qui consiste à endetter le pays pour entretenir une classe oisive et criminelle qui pille l’Etat avec l’aide des syndicats de la...

Par Charles Gave
Curieuse question doit se dire le lecteur. Pour y répondre, je vais commencer par rappeler ce qu’est, pour moi, un portefeuille « Turc ». Revenons à la base de tous mes raisonnements. Dans chaque pays, si je ne veux utiliser que des actifs domestiques, je peux investir dans quatre actifs et seulement quatre : les actions, l’or les obligations et le cash en monnaie nationale. Comme je l’ai souvent expliqué, les deux premiers actifs,...

Par Charles Gave
La dette de l’Etat Français est donc passée de AA à A+. Comme je l’ai souvent expliqué, bien des institutions (banques centrales, compagnies d’assurance etc..) ont l’obligation de vendre toute dette dont la notation tombe sous le AA. Il est fort probable que beaucoup de ces institutions ont déjà vendues leurs obligations françaises et que le marché va ouvrir le 15 septembre sans que rien de notable ne se passe. Mais il n’en reste pas...

Par Charles Gave
J’aime bien les perspectives longues. Dans cet esprit, je montre ci-dessous le ratio entre l’indice S&P 500 dividendes non inclus et le cours de l’or depuis un peu plus d’un siècle, le graphique commençant en1920. Bien des choses à dire sur ce graphique Le ratio sp500/0r est passé de 100 en 1920 à 566 aujourd’hui, ce qui correspond à une surperformance des actions par rapport à l’or de 1. 5% par an, à laquelle il faut...

Par Charles Gave
Il y a un peu moins d’un siècle, en octobre 1929, le monde capitaliste rentre dans une dépression dont seule l’arrivée de la seconde guerre mondiale arrivera venir à bout. En 1936, un économiste anglais, John Meynard Keynes écrit un livre « théorie générale de l’emploi, de l’intérêt et de la monnaie » qui offre comme solution aux gouvernements lorsque l’économie rentre en récession d’emprunter pour créer une demande étatique qui...