Vendre en mai ?

18 May, 2016 Vendre en mai ?
Par Jean-Jacques Netter

Il y a un vieux dicton boursier qui recommande « Sell in may and go away » soit « Vendez votre portefeuille en mai et partez en vacances ». C’est clairement la recommandation qui prévaut en ce moment parmi les stratégistes de Wall Street. Les sujets d’incertitude sont en effet nombreux: le niveau de valorisation des entreprises est historiquement élevé, les flux d’investissement ne se dirigent plus en priorité sur le marché américain,...

1 Mar, 2016 En France le gouvernement attire tout le monde de la passivité vers la révolte
Par Jean-Jacques Netter

Les risques de baisse des marchés ne manquent pas : la chute des matières premières, les tensions géopolitiques, la baisse de la croissance chinoise, la sortie du Royaume Uni de l’Union Européenne, l’afflux de migrants incontrôlé, l’endettement dans le monde qui croit deux fois plus vite que la croissance, le volume du commerce mondial qui se trouve à un niveau de crise….sont autant de raisons de diminuer l’exposition d’un...

11 Jan, 2016 Le parfait bouc émissaire
Par Charles Gave

Le lecteur « informé » aura sans doute remarqué que les marchés des actions ont été quelque peu chahutés en ce début d’année, les baisses des indices un peu partout s’étageant entre -5 % et -10 % sur la première semaine de l’année . Du coup, les maigres gains réalisés l’an dernier ont quasiment disparu, ce qui est fort désagréable. Le même lecteur, s’il a lu les quelques articles que j’ai pu consacrer aux marchés financiers en 2015...

15 Apr, 2015 Les investisseurs sont toujours sur un petit nuage
Par Jean-Jacques Netter

Les banques centrales savent très bien empêcher les marchés actions de baisser, mais ne savent pas encore relancer les économies. C’est très exactement ce qui se passe au Japon depuis vingt ans, ce qui s’est produit aux Etats Unis depuis six ans et ce que nous voyons aujourd’hui en Europe. On a toujours le droit de danser sur un volcan, mais autour du cratère il faut regarder les fumerolles qui se produisent. Les marchés des changes...

8 Apr, 2015 Les caisses de retraite du privé en France vont être bientôt dans le rouge
Par Jean-Jacques Netter

Dans un grand moment de consensus médiatique, on nous a expliqué cette semaine, qu’il y avait « des vents porteurs pour la croissance ». Michel Sapin, ministre des finances et des comptes publics qui, à de nombreuses fois a annoncé « la baisse du chômage et du déficit » a récidivé en annonçant que   « Nous maitrisons nos dépenses et nous maitrisons notre dette ». Encore un petit effort et on pourra faire du « cagnoting » et éviter de...

10 Dec, 2014 L’analyse boursière par pays devrait redevenir à la mode
Par Jean-Jacques Netter

La croissance mondiale en 2015 devrait être un peu supérieure à celle de 2014. C’est le sentiment que l’on retire en parcourant les prévisions économiques des grandes maisons pour l’année prochaine notamment Joachim Fels économiste chez Morgan Stanley qui anticipe 3,5% en 2015 et Sharon Bell de Goldman Sachs pour qui ce serait 3,4%. La baisse du pétrole enflamme les esprits. La baisse s’analyse comme un transfert de liquidités des...

7 Oct, 2014 La France est devenue la capitale mondiale du pessimisme
Par Jean-Jacques Netter

  Le séminaire organisé deux fois par an par GaveKal à Paris est toujours un moment intéressant pour faire le point sur les perspectives des marchés. Voilà un résumé des principaux sujets abordés cette semaine par Charles Gave fondateur de GaveKal et François-Xavier Chauchat économiste de GaveKal en charge de l’Europe.   En Europe l’optimisme du début de l’année est liquidé. C’est la déception sur la croissance, mais un timide...

3 Sep, 2014 Malgré la tension internationale les marchés continuent de monter…
Par Jean-Jacques Netter

Nous venons d’assister au décès du Parti Socialiste qui s’était converti à l’Europe avec difficulté, en imaginant que tous nos partenaires seraient séduits par les charmes de notre « modèle social que le monde entier nous enviait » ! La fameuse « synthèse hollandaise » permettait de gérer le Parti Socialiste, mais elle est particulièrement inefficace pour gérer la France. Le résultat c’est que « la gauche plurielle » n’existe plus,...

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Les livres de Charles Gave enfin réédités!