Jean-Jacques Netter

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Les ayatollahs anti automobile sont à l’œuvre
Mar24

Les ayatollahs anti automobile sont à l’œuvre

  Anne Hidalgo, maire de Paris déteste les automobiles et surtout les automobilistes. Elle a beaucoup de mal à comprendre que beaucoup de ceux qui travaillent à Paris aient besoin d’aller voir des clients qui leur permettent de faire vivre leur entreprise afin de payer tous leurs collaborateurs à la fin du mois et beaucoup d’impôts… Elle ne sait pas ce qu’est un client car elle ne connaît que les usagers. Sa guerre...

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Le risque politique en Europe n’a pas disparu
Mar14

Le risque politique en Europe n’a pas disparu

Les actions européennes sous performent les actions américaines depuis le début de l’année avec respectivement -3,9% pour l’Eurofirst 100 et + 3,1% pour le S&P 500.  Une fois de plus le consensus qui recommandait au début de l’année de privilégier l’Europe par rapport aux Etats Unis et à l’Asie a été pris à contrepied. Pourtant, le redémarrage de la croissance a eu lieu. Les résultats des entreprises sont dans l’ensemble plutôt bons....

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La nouvelle construction de portefeuille en période de remontée des taux
Mar06

La nouvelle construction de portefeuille en période de remontée des taux

Nous avons eu en février un exemple de baisse brutale des marchés avec la volatilité qui s’est envolée brutalement, entrainant une baisse spectaculaire des fonds de volatilité qui étaient structurellement vendeur à découvert de volatilité. Même s’il est probable que des manipulations de marché sont intervenues, il s’agit d’une alerte qui s’est uniquement concentrée sur la volatilité. Cela incite tout de même à  surveiller de près...

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Le marché de la tomate est un très mauvais exemple de fonctionnement de la mondialisation
Fév21

Le marché de la tomate est un très mauvais exemple de fonctionnement de la mondialisation

  Le marché de la tomate est un très mauvais exemple de fonctionnement de la mondialisation Nous nous efforçons de regarder à la télévision presque tous les documentaires consacrés à l’économie. Nous avons été suffisamment critique dans notre dernier papier « La télévision montre toujours ce qui se passe mal dans l’économie libre »  pour saluer le dernier documentaire de Jean Baptiste Malet « L’empire de l’or rouge »...

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Le Venezuela expliqué aux partisans de Mélenchon, le Líder maximo de La France insoumise
Fév13

Le Venezuela expliqué aux partisans de Mélenchon, le Líder maximo de La France insoumise

   Jean Luc Mélenchon veut sa revanche. Il n’est pas arrivé à s’opposer aux lois travail. Il veut maintenant relancer la lutte contre toutes les réformes d’Emmanuel Macron : police de proximité, baccalauréat, apprentissage, assurance chômage, SNCF, audiovisuel public, laïcité, retraites et surtout fonction publiqueIl n’y a pas si longtemps il était pointé à 17% dans les sondages de la campagne présidentielle et bénéficiait...

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La volatilité des marchés est de retour
Fév09

La volatilité des marchés est de retour

 La correction intervenue cette  semaine rappelle utilement que les progressions sur les marchés ne sont jamais linéaires. Nous avons assisté à une forte remontée de la volatilité, jusqu’à 50, mesurée à partir du VIX qui mesure « le niveau de peur » des investisseurs sur les marchés.  De bons esprits nous expliquent depuis des mois toutes les raisons pour lesquelles la volatilité avait complètement disparu. D’ailleurs, il fallait...

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Les marchés émergents restent attractifs
Fév02

Les marchés émergents restent attractifs

Les marchés émergents restent attractifs Les progressions des ETF exposés aux marchés émergents  sont spectaculaires.  Aussi bien pour les actions (iShares Emerging Markets + 36,4% sur douze mois) que pour les obligations ( Van Eck Vectors JP Morgan Local Currency Bond +14%). Il est important d’essayer de passer en revue les paramètres qui vont influencer le comportement de ces marchés. La croissance des économies des pays émergents...

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L’environnement mondial est encore favorable aux actions
Jan24

L’environnement mondial est encore favorable aux actions

Les deux grands risques qui existaient au début de l’année 2017, l’explosion de l’Europe et l’implosion de la Chine n’ont pas complètement disparu, mais pèsent beaucoup moins fort dans l’échelle des risques. La psychologie des investisseurs est en train d’évoluer dans un sens positif, puisque il s’agit désormais d’identifier les pays, les secteurs et les thèmes les plus à même de profiter d’une croissance mondiale qui est toujours...

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